Due diligence (DD)
Due diligence er den strukturerte gjennomgangen kjøper, långiver eller investor gjør av en eiendom eller et eiendomsselskap før en transaksjon. Formålet er å verifisere selgers fremstilling, avdekke skjult risiko, og gi grunnlag for forhandlinger om pris, garantier eller forbehold. I norsk næringseiendom er DD obligatorisk i alle institusjonelle handler og som hovedregel også når et eiendomsfond eller et investeringsselskap kjøper.
Praksisen deles tradisjonelt i tre hovedspor som kjøres parallelt før closing. Teknisk DD kartlegger byggets fysiske tilstand: konstruksjon, fasade, tak, tekniske anlegg, energibruk og vedlikeholdsetterslep. Rapporten gir et estimat på utbedringskostnader (CapEx) over de neste 5-10 år. Finansiell DD verifiserer leieinntektene, leietakernes kredittverdighet, kontraktslengde og oppsigelsesvilkår, samt at yield og internrente er beregnet på riktig grunnlag. Juridisk DD sjekker hjemmel, tinglyste heftelser, legalpant, regulering, dispensasjoner, leiekontrakter, naboavtaler og potensielle tvister.
Større handler omfatter også egne DD-spor. Miljø-DD ser på forurenset grunn, asbest og PCB, samt om bygget møter krav i EU-taksonomien. Skattemessig DD verifiserer eierstruktur, latente skatteposisjoner og merverdiavgift på eiendommen. ESG-DD har vokst frem etter CSRD-rapporteringen og dekker klimarisiko, energimerking og om bygget kan bli en strandet eiendom under skjerpede krav.
DD-prosessen følger som regel et standardisert dataromsoppsett der selger samler underlaget og kjøperens rådgivere går gjennom det i tre til seks uker. Funn legges i en risikoliste som forhandles inn i aksjekjøpsavtalen eller eiendomskjøpsavtalen som garantier, prisavslag, escrow eller forbehold. For privatpersoner som kjøper bolig erstattes DD-en av en lovpålagt tilstandsrapport under avhendingslova, men prinsippet er det samme: vesentlige forhold som er kjent eller burde vært kjent før kjøpet, kan ikke senere reklameres på.
I Placepoint kan du forberede en DD ved å samle matrikkel, hjemmel, reguleringsplan, aktsomhetssoner, grunnboksopplysninger og leietakerinformasjon i eiendomspanelet før dataromfasen starter.
Fra Placepoints ordbok: Due diligence (DD)
Mer informasjon: Norsk eiendom: Standardene, Wikipedia: Due diligence, Finanstilsynet.
Engelsk: Due diligence. The structured pre-transaction review covering technical, financial, legal, environmental, tax and ESG aspects of a property or property company.
Vanlige spørsmål
Hva er forskjellen på teknisk, finansiell og juridisk DD?
Teknisk DD kartlegger byggets fysiske tilstand og estimerer CapEx over 5-10 år. Finansiell DD verifiserer leieinntektene, leietakernes kredittverdighet og at yield er beregnet på riktig grunnlag. Juridisk DD sjekker hjemmel, tinglyste heftelser, legalpant, regulering og leiekontrakter.
Hvor lang tid tar en typisk DD-prosess?
Tre til seks uker fra dataromsåpning til ferdig risikoliste, avhengig av eiendommens kompleksitet og antall rådgivere. Aksjekjøp tar lengre tid enn rene eiendomshandler fordi selskapsforhold og skatteposisjoner skal verifiseres.
Hva er ESG-DD og når kreves det?
ESG-DD dekker klimarisiko, energimerking, EU-taksonomien og om bygget kan bli en strandet eiendom. Har vokst frem etter CSRD og er nå standard i institusjonelle handler over 100 millioner kroner.
Hva skjer med funn fra DD-en?
Vesentlige funn forhandles inn i aksjekjøpsavtalen eller eiendomskjøpsavtalen som garantier, prisavslag, escrow eller forbehold. Mindre risiko logges på en liste og følges opp etter closing.
Hva tilsvarer DD ved boligkjøp?
Den lovpålagte tilstandsrapporten under avhendingslova erstatter DD-prosessen ved boligkjøp. Prinsippet er det samme: vesentlige forhold som er kjent eller burde vært kjent før kjøpet, kan ikke senere reklameres på.